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    李戊辰 发表于 2020-11-11 11:30:06 |显示全部楼层
    事情是这样的,在某本《财务管理上看到一道例题,感觉有错误,请各位大神给予指点。感激不尽!
           题目:ABC公司目前拥有资金2000万元,其中公司的长期借款为800万元,年利率为6%;普通股1200万元,上一年度支付的每股股利为2元,预计年股利增长率为3%,发行价格为20元,目前价格也为20元,企业所得税税率为25%。该公司计划采用发行普通股的筹资方式再筹集资本100万元,若增发股数为40000,每股市价增加到25元,假设公司其他条件不变,则增发新股后,企业的加权平均资本成本是多少?    教材中的计算方法:
          原借款资本成本=6%x(1-25%)=4.5%
          普通股资本成本=2x(1+3%)/25 + 3%=11.24%
           WACC = 4.5% X (800/2100)+11.24 X [(1200+100)/2100]=8.97%

         我的计算方法
          原借款资本成本=6%x(1-25%)=4.5%
          首次发行的普通股资本成本=2x(1+3%)/20 + 3%=13.3%

          增发的普通股资本成本=2x(1+3%)/25 + 3%=11.24%
           WACC = 4.5% X (800/2100)+13.3% X (1200/2100)+11.24 X (100/2100)=9.85%







    关键词:财务管理 资本成本 成本计算 计算题 所得税税率 财务管理 会计 本科计算题

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    GMT+8, 2021-1-20 02:37