• 签到
  • 竞技宝|官网之家

    苹果/安卓/wp

  • Peixun.net

    苹果/安卓/wp

  • 客户端
  • 就业指导一对一
  • 竞技宝|官网大学堂
  • 现金交易
  • 专家入驻
  • 求职招聘
  • 26关注
  • 粉丝
  • Stata小能手

    巨擘

    0%

    还不是VIP/贵宾

    -

    TA的文库  其他...

    论文数据收藏

    stata技巧

    统计学习

    威望
    1
    论坛币
    19320 个
    通用积分
    6201.0978
    学术水平
    1606 点
    热心指数
    1573 点
    信用等级
    1447 点
    经验
    176659 点
    帖子
    8347
    精华
    1
    在线时间
    65535 小时
    注册时间
    2009-11-22
    最后登录
    2020-10-31

    签到天数: 1219 天

    连续签到: 3 天

    [LV.10]以坛为家III

    初级热心勋章 初级学术勋章 中级热心勋章 高级热心勋章 初级信用勋章 特级热心勋章

    momingqimiao7 在职认证  学生认证  发表于 2020-10-15 18:21:37 |显示全部楼层

    机构投资者羊群行为LSV模型




    计算说明

    计算公式

    CodeCogsEqn.gif



    其中
  • CodeCogsEqn (1).gif
  • 表示在 t 季度增持 i 公司股票的机构投资者占持有 i 公司股票的机构投资者的比例 ;
  • CodeCogsEqn (2).gif
  •   表示在 t 季度增持 i 公司股票的机构投资者占持有 i 公司股票的机构投资者比例的期望值,用 t 季度中增持 i
    公司所在行业的全部上市公司股票的机构投资者比例的均值表示;
  • CodeCogsEqn (3).gif
  • 表示机构投资者在 t 季度内对 i 公司股票买卖的不平衡性;
  • CodeCogsEqn (4).gif
  • 为调整项,只有在机构投资者对 i 公司股票买卖的不平衡达到一定程度时,才认为存在羊群行为。

          基于中国资本市场的特殊环境和数据的可获得性,我们对已有研究衡量机构投资者羊群行为的方法进行了适当的调整,具体计算过程如下:  

  • 根据机构投资者重仓股的季度数据,计算样本中每一季度各机构对上市公司持股数量的变化值 trade,如果 trade 大于 0,则 BUY 哑变量取值为1,反之取值为0,并剔除trade 为0的样本;
  • 按季度和公司分组计算 BUY 的平均值,即得到模型中的 CodeCogsEqn (1).gif
  • 按季度和行业分组计算 CodeCogsEqn (1).gif
  • 的平均值,即得到模型的 CodeCogsEqn (2).gif
  • 计算 CodeCogsEqn (3).gif
  • ,并取绝对值,即模型中的 CodeCogsEqn (5).gif
  • 由于样本中用到的机构投资者持股数据是季度数据,而其他数据则是年度数据,因此我们将羊群行为的季度数据整合成年度数据,方法是每家上市公司一年内按季度计算的4个 CodeCogsEqn (5).gif
  • 值进行平均,得到变量HERD
  • 计算 HERD 的均值 m 和标准差 t,并用(m-1.96t)做为调 整项 ,剔 除 HERD 变 量 中 小 于(m-1.96t)的数据,得到变量 Herding 即为机构投资者羊群行为指标。


  • 进一步计算买方羊群行为(Herd_Buy)和卖方羊群行为(Herd_Sell。从“买进”和“卖出”两种行为区分机构投资者羊群行为的方向,具体模型如下:

    TIM截图20201015182207.jpg



    首先,步骤1、2、3的计算过程与上述不区分羊群行为方向的步骤相同。
    其次,在第4步计算 CodeCogsEqn (3).gif
    的基础上,根据 CodeCogsEqn (3).gif
    的正负将全部数据分成两个子样本
    :如果 CodeCogsEqn (3).gif
    >0,表明在 t 季度增持 i 公司股票的机构投资者占持有 i 公司股票的机构投资者的比例高于平均水平,存在买方羊群行为,因此归入“买方羊群”子样本;如果 CodeCogsEqn (3).gif
    <0,表明在 t 季度增持 i公司股票的机构投资者占持有 i 公司股票的机构投
    资者的比例低于平均水平,存在卖方羊群行为,因此在将数据取绝对值后,归入“卖方羊群”子样本;如果 CodeCogsEqn (3).gif
    =0则剔除该数据。
    第三,对两个子样本分别运行步骤5、6,最终得到买方羊群行为 Herd_Buy 和卖方羊群行为Herd_Sell 两个变量。



    参考文献
    许年行, 于上尧, 伊志宏. 机构投资者羊群行为与股价崩盘风险[J]. 管理世界, 2013, 000(007):31-43.


    数据说明

  • 原始数据格式为:excel格式(2011-2019年季度机构持股数据) 沪深A股上市公司
  • 原始数据来源于CNRD S数据库
  • 代码格式:do文件(Stata 14/15/16),需要安装包可以到该贴下载: 下载地址

  • 结果截图

    描述性统计
    TIM截图20201015234251.jpg


    各年数据量
    TIM截图20201015234320.jpg

    羊群效应LSV 竞技宝|官网之家 momingqimiao7  bbs.pinggu.org/thread-9957847-1-1.html

    结果截图
    TIM截图20201015234427.jpg

    附件截图
    TIM截图20201015235128.jpg


    附件下载(百度网盘地址)


    【推荐】沪深A股机构投资者羊群行为LSV模型计算Stata代码(附2011-2019年数据和结果) (76 Bytes, 需要: RMB 88 元)




    点击查看更多帖子
    帖子索引



    羊群效应LSV 竞技宝|官网之家 momingqimiao7 bbs.pinggu.org/thread-9957847-1-1.html





    回帖推荐

    huhuhuhu 发表于5楼  查看完整内容

    迎风Lin 发表于8楼  查看完整内容

    好起来不错哦
    已有 3 人评分经验 论坛币 学术水平 热心指数 信用等级 收起 理由
    十七里香
    + 5
    + 5
    + 5
    + 5
    奖励积极上传好的资料
    wwqqer
    + 100
    精彩帖子
    Whatsappp
    + 5
    精彩帖子

    总评分: 经验 + 100  论坛币 + 5  学术水平 + 10  热心指数 + 5  信用等级 + 5   查看全部评分

    本帖被以下文库推荐

  • · 论文数据收藏|主题: 96, 订阅: 16
  • · stata技巧|主题: 222, 订阅: 21
  • · 统计学习|主题: 284, 订阅: 23
  • 帖子索引-论文常用数据
    论文复刻系列
    qq:925351077
    提供数据整理、实证分析服务
    stata SPSS
    momingqimiao7 在职认证  学生认证  发表于 2020-10-16 00:00:05 |显示全部楼层


    上市公司常用基础数据集合

    包含财务指标、公司治理、交易数据(更新至2019年)
    https://bbs.pinggu.org/thread-8686319-1-1.html


    季度版本
    https://bbs.pinggu.org/thread-9070735-1-1.html

    常用控制变量集合
    https://bbs.pinggu.org/thread-9158415-1-1.html



    【必备】A股上市公司基础信息(行业、省份、城市、区域、高新技术企业、上市年份等)
    https://bbs.pinggu.org/thread-7892143-1-1.html

    ★筛选数据★ 沪深A股是否ST、*ST或PT数据整理
    https://bbs.pinggu.org/thread-8345024-1-1.html

    会计类专题数据(更新至2019年)

    会计信息可比性改进方法
    应计盈余管理(操控性应计利润)
    应计盈余管理DD模型和McNicols模型
    真实盈余管理【常用方法】
    真实盈余管理【拓展方法】
    Ohlson破产概率指标O-Score
    投资效率 OLS模型 营业收入增长率
    财务柔性(现金柔性+负债融资柔性)
    高管超额薪酬和绝对薪酬数据
    收益激进度和收益平滑度
    盈余激进度和盈余平滑度
    企业生命周期(现金流组合)
    企业生命周期(李云鹤文献)
    深交所信息披露考评结果
    供应商集中度和销售集中度
    审计意见和审计费用、是否四大、是否十大


    帖子索引-论文常用数据
    论文复刻系列
    qq:925351077
    提供数据整理、实证分析服务
    回复

    使用道具 举报

    momingqimiao7 在职认证  学生认证  发表于 2020-10-16 00:00:22 |显示全部楼层
    经济金融方面数据

    股价崩盘风险扩展指数模型
    股价崩盘风险年报披露后365天
    当年5月至次年4月股价同步性
    中国版Fama-French三因子模型
    月度日均特质波动率和特质偏度
    大股东是否股权质押数据
    和讯网社会责任报告
    https://bbs.pinggu.org/thread-9432820-1-1.html
    和讯网社会责任报告明细
    沪深300指数成分股历年调整
    环境不确定 (环境动态性和环境丰富性 )
    市场调整法股票超额回报率
    证券分析师盈余预测误差和分歧度数据
    市场化指数推算至2019年 制度环境测度
    股权性质是否国企(Wind)
    有效价差和相对有效价差 Roll模型
    上市公司全要素生产率LP方法
    上市公司全要素生产率OP方法
    控股股东股权质押数据整理
    研发投入/研发支出数据
    海外业务收入/海外销售收入
    产品市场集中度和竞争力
    赫芬达尔HHI指数和勒纳指数
    业绩预告准确性和精确性
    战略差异度Strategy计算方法1
    战略差异度Strategy计算方法2
    投资者意见分歧和股价效应
    流动性指标(换手率、Amihud指标和月均超额换手率)

    权益资本成本



    合集   https://bbs.pinggu.org/thread-9163648-1-1.html


    Stata 13/14/15/16安装包和安装说明【免费】

    https://bbs.pinggu.org/thread-8521711-1-1.html


    Stata 学习资料【免费】

    链接:https://pan.baidu.com/s/1kniR4Dbu5t0y_AKHRcMEGA
    提取码:xhs6





    其他数据和代码

    樊纲市场化指整理面板数据(1997-2016年)包含总得分和细分指标得分 外推至2018
    https://bbs.pinggu.org/thread-7975815-1-1.html

    沪港通整理  
    https://bbs.pinggu.org/thread-8243889-1-1.html

    Wind下载数据整理成面板数据Stata代码(年度和季度)
    https://bbs.pinggu.org/thread-7229472-1-1.html

    GRS检验
    https://bbs.pinggu.org/thread-7333332-1-1.html

    Stata熵值法通用程序(附示例数据和结果)
    https://bbs.pinggu.org/thread-7252065-1-1.html

    面板数据熵值法计算综合指数Stata代码(附样本数据和结果)
    https://bbs.pinggu.org/thread-6772070-1-1.html

    中央产业政策和省级产业政策数据整理匹配上市公司Stata代码
    https://bbs.pinggu.org/thread-9163031-1-1.html


    事件研究系列


    事件研究Stata代码更新
    (绘走势图、直接生成最终结果表格)
    事件研究Stata代码更新
    (绘走势图、直接生成最终结果表格)增加分组
    事件研究-常量均值模型(针对股指)
    事件研究实证分析完整案例



    论文复刻系列


    CEO 金融背景与实体企业金融化完整实证分析Stata代码(附2008-2018年数据)
    https://bbs.pinggu.org/thread-7665420-1-1.html


    监督还是掏空:大股东持股比例与股价崩盘风险(附Stata代码和数据)2019年
    https://bbs.pinggu.org/thread-9497929-1-1.html

    中国资本市场低价股的溢价之谜(2000-2019)
    https://bbs.pinggu.org/thread-8425943-1-1.html

    事件研究实证分析完整案例(包含原始数据、Stata代码和图表结果解释)
    https://bbs.pinggu.org/thread-7277579-1-1.html


    中国股票市场羊群效应实证分析(附2013-2019年数据和Stata代码)
    https://bbs.pinggu.org/thread-7681634-1-1.html

    上市公司定向增发的市场表现
    https://bbs.pinggu.org/thread-7019450-1-1.html

    五因子模型数据和Stata代码
    https://bbs.pinggu.org/thread-6648079-1-1.html




    帖子索引-论文常用数据
    论文复刻系列
    qq:925351077
    提供数据整理、实证分析服务
    回复

    使用道具 举报

    momingqimiao7 在职认证  学生认证  发表于 2020-10-16 09:24:23 |显示全部楼层
    包含数据、代码和文献
    回复

    使用道具 举报

    huhuhuhu 发表于 2020-10-17 07:38:04 |显示全部楼层
    回复

    使用道具 举报

    Pink_Floyd 发表于 2020-10-17 09:33:51 来自手机 |显示全部楼层
    之前买过你的其他数据,质量很高,所以这次想批量买多个,期望可以优惠一些
    回复

    使用道具 举报

    momingqimiao7 在职认证  学生认证  发表于 2020-10-17 09:44:41 |显示全部楼层
    Pink_Floyd 发表于 2020-10-17 09:33
    之前买过你的其他数据,质量很高,所以这次想批量买多个,期望可以优惠一些
    批量购买可以优惠的,qq925351077
    回复

    使用道具 举报

    迎风Lin 发表于 2020-10-17 12:51:44 |显示全部楼层
    好起来不错哦
    回复

    使用道具 举报

    Pink_Floyd 发表于 2020-10-17 18:02:42 来自手机 |显示全部楼层
    momingqimiao7 发表于 2020-10-17 09:44
    批量购买可以优惠的,qq925351077
    已经加了
    回复

    使用道具 举报

    momingqimiao7 在职认证  学生认证  发表于 2020-10-17 18:08:02 |显示全部楼层
    Pink_Floyd 发表于 2020-10-17 18:02
    已经加了
    好的      
    回复

    使用道具 举报

    返回列表
    发帖 回复
    您需要登录后才可以回帖 登录 | 我要注册

    京ICP备16021002-2号 京B2-20170662号 京公网安备 11010802022788号 论坛法律顾问:王进律师 知识产权保护声明   免责及隐私声明

    GMT+8, 2020-10-31 21:06